民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国“光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米第(dì)一展"，疫后线下广交(jiāo)终于(yú)在4月中旬重启(qǐ)。我(wǒ)们赶(gǎn)赴133届(jiè)广交会(huì)，把握(wò)人流交织背后的中国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口商(shāng)品(pǐn)交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广交会开(kāi)展专项调研，用另一(yī)个视角观察中国出口企业现状，并捕(bǔ)捉(zhuō)一些(xiē)能够反(fǎn)映中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广交会观察中(zhōng)国企(qǐ)业出口状况，有两(liǎng)大天然优势。

　　广交(jiāo)会规模(mó)最大(dà)、商品(pǐn)种类最全、参会采购商数(shù)量多且(qiě)国别广(guǎng)，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届广交(jiāo)会为例，展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参展(zhǎn)企(qǐ)业(yè)所涉及的规模大小和所属地域(yù)非常广泛，包括大量(liàng)中小外(wài)贸企业，也包(bāo)括行业龙头企业。广交会能够(gòu)提(tí)供充(chōng)足样本，便于我们(men)观察中(zhōng)国外贸出口企业群像，这是广交会(huì)反馈中国出(chū)口信息的第(dì)一(yī)大优势。

　　对外贸企业而(ér)言(yán)，外贸展会是重要的拓客渠道(dào)。新增客(kè)源的数量(liàng)和质量，影(yǐng)响外贸(mào)企业长期(qī)新增订单。广交(jiāo)会参会客(kè)户及参展(zhǎn)氛围(wéi)，能够为我(wǒ)们把握更(gèng)长趋(qū)势的(de)外(wài)贸(mào)大环境(jìng)和(hé)出口大趋势(shì)提供线索。这是广交会反馈中国出(chū)口(kǒu)信(xìn)息(xī)的第二大优势。

　　本(běn)次广交会调研，我们得到(dào)当下中国(guó)出口企业群像五点特(tè)征，或(huò)预(yù)示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采购商，欧美(měi)采购商流量(liàng)明显低于(yú)往年(nián)。

　　本(běn)次广交会客流量相(xiāng)对旺盛，相较(jiào)以往，今年境内采购商(shāng)明显增多。境(jìng)内和境外客流比重达到3:1。往年国内(nèi)外(wài)客户充分(fēn)交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展外商以东盟、日韩(hán)、非洲为主，还(hái)包含部分中东和(hé)俄罗斯客户(hù)群体(tǐ)。欧美客户数量明显下降，意味着(zhe)高效益客户不足，毕竟欧(ōu)美客户属于(yú)高(gāo)效益客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家(jiā)（东南亚、俄罗(luó)斯(sī)和中东）构成中国出(chū)口(kǒu)新动能(néng)。

　　与我们之前长三(sān)角出口(kǒu)调研信息一致，本次广交会调研反(fǎn)馈，一带(dài)一路国(guó)家订单增幅较大。其中东南(nán)亚订单(dān)饱(bǎo)满(mǎn)，俄罗斯(sī)和中东因订(dìng)单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中(zhōng)国不同类(lèi)型出口企业(yè)感受(shòu)存异(yì)。部(bù)分企业(yè)表示今(jīn)年对俄快速(sù)增长(zhǎng)，增速甚至超过30％；部分企业(yè)则表示今年对俄出口并(bìng)未发生太大变化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和自主品(pǐn)牌外(wài)贸企(qǐ)业，小企业和代工企业(yè)出口压(yā)力(lì)明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈今年(nián)海外需求较过(guò)去两年明显走弱，不同(tóng)规模(mó)和类型企业反馈，它们具体(tǐ)面临的(de)出口压力存在明(míng)显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型企业(yè)普遍(biàn)反馈今年订单明显下滑，中大型企业反馈今年订(dìng)单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部(bù)分大(dà)中型企业(yè)订单略有增长。

　　相较单(dān)纯的代加工企(qǐ)业，具备(bèi)自(zì)主品牌的出口企业订单情况相对较好，出口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年(nián)中(zhōng)国(guó)出口企业仍面临一定贸易(yì)摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业(yè)面临较为普(pǔ)遍的贸易(yì)摩擦(cā)。不仅传统的欧美发达国家对中(zhōng)国外贸企业(yè)保有(yǒu)持续的贸易(yì)摩擦，甚至发展中经济体与(yǔ)中国之间的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区(qū)出口(kǒu)的贸(mào)易(yì)摩擦正在加剧(jù)，主要(yào)方式为加征关(guān)税，目的(de)在于保护本地制造业发展(zhǎn)；

　　又(yòu)例如，东(dōng)非共同(tóng)体对(duì)外(wài)关(guān)税税率(lǜ)分三(sān)档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和(hé)资本货物(wù)0％。设置关税的初衷是为保护(hù)本地制造业免受廉价进(jìn)口竞(jìng)争(zhēng)。

　　趋(qū)势五，中国出口企(qǐ)业产业转移(yí)范围正在(zài)扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和(hé)劳动力成(chéng)本因素影响，当前(qián)中国企(qǐ)业已经开始产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移浪潮加(jiā)速，头部大(dà)型企业是这一轮(lún)产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月(yuè)中旬(xún)，我们开展(zhǎn)杭州外贸专项调研，随(suí)后发布《中国出口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇(piān)专题报告，提(tí)示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年(nián)一季(jì)度中国出口(kǒu)订单和金(jīn)额(é)或将大(dà)增，主因(yīn)去年底订单转移至年(nián)初；

　　二是疫情之后中国出口企(qǐ)业迎来(lái)产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并影响中国(guó)出(chū)口产品结(jié)构。

　　4月中国进(jìn)出(chū)口商品交易(yì)会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开展，我们前往广州进(jìn)行(xíng)专(zhuān)项调研，从(cóng)另一个角(jiǎo)度(dù)观察中(zhōng)国当下出口现状以及(jí)中(zhōng)国出口企(qǐ)业面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够(gòu)反映出口(kǒu)的大(dà)环境(jìng)和大(dà)趋势(shì)

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展会(huì)是一个重要的拓客渠(qú)道，能够集中高效拓展(zhǎn)新(xīn)客户群体。新增客源的数(shù)量和质量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得注(zhù)意的是，外贸展会新拓客户(hù)并不意味着当期订单暴增(zēng)。短(duǎn)期之(zhī)内海关总署统计的(de)出口(kǒu)订单主(zhǔ)要与之前(qián)客户签订(dìng)的(de)老订单相关。外贸展会反映(yìng)的是(shì)更(gèng)长期(qī)的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会(huì)为中国最(zuì)大(dà)外贸展会，可观(guān)察样本充(chōng)足(zú)

　　广(guǎng)交会作为中国最大(dà)的进出口商品展(zhǎn)会，已(yǐ)经(jīng)举办(bàn)133届，为中国历(lì)史最长的外贸(mào)展会，被(bèi)誉为(wèi)“中国(guó)第(dì)一展”。

　　广交会(huì)的会展规模(mó)最大、商品种类最全、企业类型最多、参会采购商数量最多、国别最广，能够为我们观察中(zhōng)国外(wài)贸出(chū)口现状和趋势(shì)提供(gōng)充足样本。

　　133届广交会的(de)展会面积(jī)达到(dào)150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至(zhì)5月5日(rì)，按照3期分别举办(bàn)，每期(qī)涉及商品种(zhǒng)类(lèi)包括：

　　第一期(qī)：电子及家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机(jī)械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二(èr)期(qī)：日用消费(fèi)品、礼(lǐ)品、家居(jū)装饰品；

　　第三(sān)期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱(xiāng)包(bāo)及(jí)休闲(xián)用(yòng)品、医药及医疗保(bǎo)健、食(shí)品(pǐn)。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参展企业数量达到2.5万(wàn)家，参展数量较多。

　　三、今(jīn)年广交会反(fǎn)映当前外贸环(huán)境五点(diǎn)特征

　　第(dì)一，客流旺盛，更多来自境内(nèi)采(cǎi)购商，欧(ōu)美采购商流(liú)量明显低于(yú)往年。

　　结合现场调(diào)研(yán)企业反馈，本次广交会客流(liú)量相当旺盛，但相较往期展会(huì)，本次广交会开放境内采(cǎi)购商名额，客(kè)流结(jié)构(gòu)上境内(nèi)采购商与境外采购商(shāng)占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多人流来(lái)自于境内(nèi)采购商，往年内外交流比较(jiào)光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米充分时(shí)，境内和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧(ōu)美客(kè)户数量明显(xiǎn)不(bù)足，本次(cì)境外采购商主要(yào)为东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非(fēi)洲等客户群(qún)体。

　　对中国外(wài)贸企业而(ér)言，欧(ōu)美客户属于高效益(yì)客户，欧美(měi)采购(gòu)商数量下降，意味着本(běn)次广交会反(fǎn)馈(kuì)出来的信息是当下高效(xiào)益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根(gēn)据部(bù)分(fēn)企业反馈，本次欧美客户数量偏(piān)少，可(kě)能(néng)和过去3年欧美跨境电商发展(zhǎn)迅速有关，部分(fēn)采购商已经不直接前(qián)往线下展会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹(pǐ)配，调研企(qǐ)业(yè)反馈“一带一(yī)路(lù)”国家的(de)订单(dān)增幅较为明(míng)显。除(chú)东南亚外，俄罗斯和中(zhōng)东整体(tǐ)的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中东客户(hù)订单，不同企业之间感(gǎn)受(shòu)存在明显(xiǎn)差异。部(bù)分企(qǐ)业表示今年对俄增长超(chāo)过30％，部分企业则(zé)表示对俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调研结(jié)果相(xiāng)近，企业(yè)普(pǔ)遍反馈欧美出口动能最(zuì)为疲弱(ruò)，日(rì)韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较大(dà)型(xíng)和(hé)自(zì)主品牌外贸企业，小企业(yè)和代工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈目前海外需求较(jiào)过去2年有明(míng)显走弱，不(bù)同(tóng)规模和(hé)类型的企业所面临的出(chū)口压力存在明(míng)显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今(jīn)年订单下滑明(míng)显(xiǎn)，而中(zhōng)大型企业则反馈今年订单(dān)虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分(fēn)企业(yè)存在(zài)订单略增(zēng)的情(qíng)况。

　　此外，相较(jiào)于单纯的代加工(gōng)企业，具备自(zì)主品牌的外(wài)贸企业反馈今年订(dìng)单情况相(xiāng)对较好(hǎo)，出口压力(lì)较轻(qīng)。

　　第(dì)四(sì)，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定(dìng)贸易(yì)摩擦(cā)压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反馈，中国外贸企业正面临较为广泛的贸易摩(mó)擦。中国和欧(ōu)美发达国(guó)家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国企业同(tóng)样面临其(qí)他地(dì)区贸(mào)易摩(mó)擦增大(dà)，例如(rú)中国(guó)对非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主(zhǔ)要方(fāng)式为(wèi)加征关税，目的在于保护本(běn)地制造(zào)业发(fā)展。

　　2022年(nián)7月东(dōng)非共同体正(zhèng)式实行第(dì)四档35％的共同对外关税的决定，计划纳入的(de)商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用(yòng)油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮(pí)革品、棉纺织品(pǐn)、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原(yuán)先东非共(gòng)体共同对外关税税率分(fēn)三档(dàng)，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货物(wù)0％。初衷是保护本(běn)地制(zhì)造业免受廉(lián)价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国出口企业产业转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税税率和(hé)劳动力成本因素(sù)影响(xiǎng)，当前(qián)中国企业存在产业转移(yí)。疫情之(zhī)后(hòu)产业(yè)转移(yí)浪潮加速，头部(bù)大型企业是(shì)产(chǎn)业(yè)转移的主(zhǔ)要主体。

　　企(qǐ)业反馈产业转移主要流向东南(nán)亚，目前也开(kāi)始(shǐ)流向非洲等地。产业转移至当(dāng)地，生产得到的(de)产成品也主要是为(wèi)销售于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中(zhōng)国出(chū)口份(fèn)额(é)影响(xiǎng)上，企业(yè)反馈(kuì)和宏(hóng)观(guān)数(shù)据表现有所差异。其中，出口份(fèn)额数据显(xiǎn)示，中国出口劳(láo)动密(mì)集型(xíng)产(chǎn)品的订(dìng)单近年来呈现持续(xù)下降；但大部分调研企业认为转移产能尚(shàng)不(bù)构成竞争(zhēng)威(wēi)胁(xié)，向东(dōng)南亚转移(yí)的订单规模较(jiào)小。

　　风险提示(shì)

　　调研(yán)样(yàng)本企业数(shù)量与范围有限(xiàn)；海外(wài)经济衰退(tuì)超预期。

　　本文来自(zì)民(mín)生(shēng)证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布(bù)的报告《民生宏观调研(yán)系列之(zhī)三：广交会下的(de)出(chū)口群像》

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