近日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司旗下的中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时公告，基金(jīn)将于(yú)5月15日(rì)至19日(rì)正式发售(shòu)，募集规(guī)模上限均为20亿元，合计募(mù)集上(shàng)限为(wèi)60亿元。目前，作为(wèi)时下热门主线的中特估行情持续发(fā)酵，市场也预期此次(cì)央企(qǐ)主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面助推中特估。

　　不尽人意是什么意思国企年内(nèi)涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘今年(nián)以(yǐ)来行情，中(zhōng)特估行情带动央国企上市公司价值重(zhòng)估(gū)，同(tóng)时，其也催化多(duō)个相关板块和个股迎来上涨(zhǎng)行(xíng)情。截至(zhì)5月12日(rì)收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业(yè)个股平均(jūn)涨幅则近(jìn)4.83％（中位数(shù)涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申(shēn)万一级）来看(kàn)，年(nián)内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电器(qì)、建筑装(zhuāng)饰(shì)板块个股均值涨幅(fú)相对居(jū)前(qián)，而基础化工、食品饮料(liào)、商(shāng)贸(mào)零(líng)售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个股则表现不(bù)佳。若分细分板(bǎn)块(kuài)（申万二级(jí)）统计，平(píng)均涨(zhǎng)幅(fú)居前的方向为出(chū)版、影视院线(xiàn)、计算机设备、养殖不尽人意是什么意思业、数字媒体(tǐ)板块(kuài)，而旅游零售(shòu)、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板块个股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计(jì)国(guó)企股年内涨(zhǎng)跌(diē)幅均值

　　行情内(nèi)部(bù)轮动分化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵(jiào)月余，部分高位人气股近期(qī)也(yě)有所调整(zhěng)，仅以(yǐ)本(běn)周（5月8日(rì)至(zhì)12日）行(xíng)情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近(jìn)20％。从(cóng)资金面来看，作为市场“聪明钱”的北(běi)向(xiàng)资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一(yī)别此前连续(xù)6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍有不少个股(gǔ)获逆(nì)市加仓，其中，中国(guó)中铁、中国石化(huà)、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总院本周累计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日(rì)研报指出(chū)，现有的“中特(tè)估”概念引(yǐn)发的估值修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱效应(yīng)。长(zhǎng)期在国企(qǐ)改革的(de)深度价值挖(wā)掘方面仍有较大增长空间。结合政(zhèng)策方向来看，未来的投资(zī)机会主要围绕(rào)以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型(xíng)：关注(zhù)央企战略(lüè)性(xìng)重组和专业化整合，以及存在优(yōu)质资产(chǎn)注入上市平台或重组预(yù)期的板(bǎn)块(kuài)和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型：此前基(jī)本(běn)面较弱，但(dàn)因(yīn)行业景(jǐng)气、周期上(shàng)行等原因，近期有所改善(shàn)，并有(yǒu)望持续向好，如(rú)建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明(míng)显偏(piān)低，但是(shì)受益业务(wù)预期与估值逻(luó)辑变化，催生(shēng)重估(gū)行情(qíng)，如公共事业领(lǐng)域与三大通信运营(yíng)商等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公(gōng)共事(shì)业、交运和通信。

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