AI板块(kuài)成为(wèi)2023年(nián)最(zuì)火爆的(de)板块，吸引人全(quán)市场(chǎng)的(de)目光(guāng)。

　　随之(zhī)而来的是(shì)，不仅不少上市公司宣布试水人工智(zhì)能、基金经理开(kāi)始布(bù)局AI概(gài)念，也有基(jī)金公司尝(cháng)试(shì)以AI试(shì)水投资者关系管(guǎn)理，更有基金经理(lǐ)尝(cháng)试用AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市(shì)场关注的是，此次公募基金2023年一季度(dù)报中，无(wú)论是成长派、还是(shì)价值派，众多基金经理(lǐ)均谈(tán)及对AI投资机(jī)遇。各大派别基金经(jīng)理均认可AI所带(dài)来的颠覆性影响，并看好其中(zhōng)长(zhǎng)期投资价值，但是对于短期(qī)人工智能极(jí)致(zhì)行情演绎(yì)下，也有基金经理对(duì)AI保留了一份清(qīng)醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季报用(yòng)取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉(jiā)实(shí)文(wén)体娱(yú)乐公布2023年一季报，引人关注的是(shì)，季报中部(bù)分内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报(bào)中明确写道，这段(duàn)AI生成的内容阐述了人工智能(néng)对各个行业的改(gǎi)变，比如医疗、教育、工业生产、环(huán)境(jìng)保(bǎo)护(hù)和可(kě)持续发(fā)展，以及新能源(yuán)开发和利用等(děng)领域。文中表示，人工(gōng)智(zhì)能领域(yù)的(de)快速发展为全球带来(lái)无数(shù)机遇和(hé)挑战，将极大地(dì)影响(xiǎng)我们的生活方式和社会发展，为确保AI技术的(de)健康(kāng)、可持续发(fā)展，需(xū)要建(jiàn)立(lì)完善的法律(lǜ)法规(guī)和伦理准则，以保护个人隐私、确保数(shù)据安(ān)全并(bìng)防止滥用。在应对(duì)挑(tiāo)战的同时，也应抓住人工(gōng)智(zhì)能带来的机遇，共同推动(dòng)这一(字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的yī)领(lǐng)域的创新和发(fā)展(zhǎn)。

　　嘉实(shí)文体娱乐基金经理王贵重在季(jì)报(bào)中也(yě)明确表示，产(chǎn)业方向上，我们坚定的看(kàn)好人工智能对(duì)各个行业的改变。他还专门谈(tán)及，一季度进行(xíng)了一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能(néng)的计算机和传媒互联网行(xíng)业。数字化的核心逻辑是提高效率(lǜ)，而高(gāo)质量发(fā)展的(de)核心在于效(xiào)率的提升。

　　在(zài)谈到具体TMT行业的(de)观点时，他针对半(bàn)导体、数(shù)字化、互联网平台(tái)等提出自己(jǐ)想法(fǎ)。说到(dào)数字化时，表示其本质是利用技术(shù)的手段，提升(shēng)组织信(xìn)息计算、存储、传播的效率，这是一(yī)个长期向上的(de)类消费行业，在美国是一(yī)个和互联(lián)网(wǎng)行(xíng)字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的业一样大规(guī)模的产业。在(zài)中国(guó)，依然处于产业的(de)早期，但是我(wǒ)们可以看到疫情(qíng)背(bèi)景下，大家越来越意识到数字化的重要性。而(ér)此轮数字化将会和(hé)人工智能深度融合，也会给中国公司(sī)带来发展的机(jī)会(huì)。目前整个板块的估值(zhí)都到了历史最低的水平(píng)。

　　此次是基金经理首(shǒu)次利用(yòng)人工智能完成季(jì)报，也显(xiǎn)示出人工智能确实开始方方面面开(kāi)始影(yǐng)响我(wǒ)们的(de)生活、工作等(děng)，是一个历(lì)史(shǐ)性大浪(làng)潮。此前，也有(yǒu)基(jī)金公司积(jī)极拥抱AI，如鹏华基(jī)金投资者(zhě)教育基(jī)地(dì)宣布(bù)成为百度文心一言首批生(shēng)态合作伙伴(bàn)，鹏华基金投教基(jī)地也将通过百度智能云接入文心一言能力，致力于创新投资者关(guān)系管(guǎn)理新模式，提(tí)升客户投资体验感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都(dōu)积极布局AI领域

　　随(suí)着人工智能成为(wèi)一季(jì)度市(shì)场热点，不少基金经理选(xuǎn)择了积极参与布局(jú)，其中(zhōng)，除了科技(jì)成长派(pài)基(jī)金经理，也(yě)不乏价值投资派基金经(jīng)理(lǐ)。

　　从上述(shù)嘉实文体娱乐(lè)一(yī)季报可(kě)以看出，该(gāi)基金一季度进行了一定(dìng)比例的调仓，方向上主要是受益(yì)于人工智能的计算机(jī)和传媒(méi)互(hù)联网行业。前十大(dà)重仓股(gǔ)中，除了海康(kāng)威视、金山办公(gōng)，其(qí)余(yú)神州泰岳、吉比特等8只个股均为一季度新(xīn)进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一季报前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实(shí)文(wén)体(tǐ)娱(yú)乐(lè)基金经理王贵重表示，产业方向上，坚(jiān)定看(kàn)好(hǎo)人工智能对各个行业的(de)改(gǎi)变。

　　“我们(men)长期聚焦的三大需求就(jiù)是能(néng)源、信息、生(shēng)命。从而衍生出看好的5大(dà)方向，半(bàn)导(dǎo)体、数字(zì)化、新能源、互(hù)联网平台、创新药。我们认为，各个细分行业(yè)的beta收敛之(zhī)后，竞争力会重新成为(wèi)最重(zhòng)要的增长要(yào)素。另外(wài)，我(wǒ)们依然旗帜鲜(xiān)明(míng)的看好(hǎo)港股的机会(huì)，特别是(shì)软件和互联(lián)网领域的(de)机会。”王贵重表示。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在嘉(jiā)实(shí)基金(jīn)科技成长团队中，有不少基金(jīn)经(jīng)理明确看(kàn)好人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强基金经(jīng)理(lǐ)陈涛(tāo)在去年下半年开始(shǐ)增持(chí)软(ruǎn)件(jiàn)，当时基本(běn)处于(yú)估值、机构持仓的历史底部的位(wèi)置。他认为，行(xíng)业在信创(chuàng)、数字(zì)化(huà)、智能化等长期需(xū)求刺激下将迎(yíng)来3年以上的景气(qì)周期，也是为数(shù)不多处于成(chéng)长前期、对(duì)标国际也还(hái)有巨大成长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这(zhè)一轮AI浪(làng)潮将拉开新(xīn)一(yī)轮(lún)科技(jì)创新(xīn)周(zhōu)期的序幕，带来(lái)以十(shí)年为维(wéi)度的产业(yè)变(biàn)革(gé)机会(huì)，同时配合2023年一季度(dù)的复苏和业绩修复，以软件计算机(jī)为代表的科技板块内会持续有个股投资机(jī)会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源(yuán)新(xīn)材料基金经理姚(yáo)志鹏等也(yě)表(biǎo)示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能源(yuán)将构成未来(lái)社会的基(jī)石(shí)。在当下，随着经济的(de)企稳和新人工智能浪潮的进入，未来新的产业(yè)机会将(jiāng)进入(rù)新一(yī)轮的爆发期。

　　谢治宇也(yě)是积极的一(yī)派。他在一季报中表示(shì)，随(suí)着ChatGPT取得(dé)突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季度，他所管理的(de)基金(jīn)维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。海康威视(shì)、澜起(qǐ)科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨股份新入兴(xīng)全合润前十大重仓股名单，立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业退出。其中，澜起(qǐ)科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直接(jiē)买到了十大重仓股。兴全合宜的重仓股上，也体现(xiàn)了对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链的(de)挖掘。澜起科技(jì)、晶晨股份进入十大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季报前十大重仓股

　　莫海(hǎi)波的万家(jiā)品质生活(huó)在一季度也进行(xíng)了调(diào)仓换股(gǔ)，提高TMT行业结字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的构占(zhàn)比，减持地(dì)产(chǎn)、军工比例，目(mù)前主要持仓TMT、农林(lín)牧(mù)渔(yú)、军工为(wèi)前(qián)三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯(xùn)飞、三六零、金山办公、中科曙(shǔ)光(guāng)等4个TMT股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列，招商蛇口(kǒu)、保利(lì)发展退出十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季报前十大重仓股

　　对(duì)于调仓(cāng)TMT行(xíng)业的原(yuán)因，莫海(hǎi)波(bō)表示，主要(yào)是(shì)基于(yú)对未来2年数字经济的看(kàn)好。随(suí)着人(rén)口老龄(líng)化与经济(jì)发展(zhǎn)模式转变，数据成为(wèi)新的生产要素(sù)，高质量发(fā)展的核(hé)心在于全要素生(shēng)产(chǎn)率(lǜ)的提升(shēng)，充分利用好(hǎo)云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有(yǒu)较好的产业逻辑，通过信息技术全方位赋能(néng)传统行业，从生(shēng)产和服务端全面提升效率。

　　“数字(zì)经济涵盖底层的通信网络(luò)、算(suàn)力、算法，以(yǐ)及多(duō)样化的行业应(yīng)用等，这(zhè)是一个系统性工程，产业(yè)空间(jiān)较(jiào)大、持续时(shí)间较长，是(shì)未(wèi)来具有成(chéng)长性的行(xíng)业之(zhī)一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外(wài)，建信基金权益(yì)投资部总经理(lǐ)陶灿管理的(de)基(jī)金也重(zhòng)点布局了TMT或人工智能相(xiāng)关板块。比如，建信(xìn)智能生活(huó)在(zài)一季度继续调整了行业配置，降低了制造业、大(dà)金融(róng)地产行业的配置，增加了(le)消费、TMT 板(bǎn)块的配置，特别是重(zhòng)点布局了人(rén)工智能技术创(chuàng)新带来的相关(guān)产业趋势机会。

　　保(bǎo)留一份清醒(xǐng)

　　分(fēn)歧声音开始(shǐ)显现

　　不过，在(zài)人工智能极致(zhì)行情演绎下，也(yě)有基金(jīn)经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理(lǐ)秦毅虽然在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)达(dá)了(le)对人工智能的(de)重视(shì)，但一季度并(bìng)未加入对于(yú)AI领(lǐng)域的布(bù)局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一个季(jì)度(dù)中，以(yǐ)TMT为代(dài)表的科技(jì)板块(kuài)走出了轰轰(hōng)烈烈的行(xíng)情，以ChatGPT为代表的人(rén)工智能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大模型(xíng)路线(xiàn)的(de)成(chéng)功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现(xiàn)实意义，因为(wèi)本次的(de)人工智(zhì)能(néng)的应用领(lǐng)域得(dé)到了(le)极大的拓展，模型具(jù)备了强大的通用性。这属于科技(jì)史上的一(yī)次(cì)重大创新(xīn)，未来(lái)多个行业(yè)将极大受益于这(zhè)一技术(shù)的应用和(hé)普(pǔ)及。未来(lái)我们应(yīng)该更(gèng)加(jiā)重视这(zhè)一领(lǐng)域(yù)的研究和投资。

　　泓德臻(zhēn)远(yuǎn)回报(bào)一季度前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　坚(jiān)持低估值(zhí)价(jià)值投资(zī)理念(niàn)的丘栋荣在一季(jì)报中(zhōng)也提到(dào)了对(duì)AI的(de)看(kàn)好，但他的(de)基金(jīn)持仓中也(yě)鲜少(shǎo)见到对相关板块的布局。他表(biǎo)示，除(chú)复合国家安全(quán)自主可控和(hé)产业(yè)趋势外，今年市场高度关注的以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的大模型技术，有(yǒu)望开启新一轮的科技创新周期，深入和(hé)广泛应用，将(jiāng)对IT产(chǎn)业产生更大、更持久(jiǔ)的需求(qiú)拉动，因此，计算机(jī)、电(diàn)子等偏成长行业的部(bù)分成长股是未来关注的方向(xiàng)之(zhī)一(yī)。

　　中庚价值领航(háng)一季(jì)度前(qián)十大(dà)重仓股:

　　嘉实(shí)品质发现基金(jīn)经理蔡丞(chéng)丰(fēng)表示，他注(zhù)意到市场在追逐ChatGPT热点资产时(shí)抛弃了新能源板(bǎn)块的非(fēi)理性行为，就如(rú)同去(qù)年三季(jì)度半导体及(jí)医药板(bǎn)块的(de)抛(pāo)售(shòu)，反而造就(jiù)了难得(dé)的机会。“我们(men)这时反(fǎn)而应该加大对能(néng)源板块机会的挖掘(jué)。”

　　嘉(jiā)实优势成(chéng)长基金经理孟夏(xià)虽然(rán)也认为，AI是(shì)不亚于(yú)互联网级别的技(jì)术要素革命，或(huò)许(xǔ)我们已经站在新(xīn)一轮科技浪(làng)潮带(dài)来的全球繁荣的开端。作为成(chéng)长投资(zī)者，会积极学习和(hé)拥抱，非常庆幸有生(shēng)之年(nián)能看到AGI通用人(rén)工智能的雏(chú)形。但她同时表示(shì)，也会努力在火热的行(xíng)情(qíng)面(miàn)前保留一份(fèn)清醒，大(dà)胆假设、小心求证，仔细甄别真(zhēn)正能够兑现长期业绩的投(tóu)资机(jī)会。

　　李晓(xiǎo)星的看法也(yě)颇为谨慎，他表示(shì)，AI产(chǎn)业(yè)的发展不(bù)会一(yī)蹴而就，中间(jiān)也必然会(huì)有曲折，包括数据(jù)隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造成(chéng)板块后(hòu)续波(bō)动。正因为此(cǐ)，他在(zài)去(qù)年三四季度布局了不(bù)少人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)的(de)标的，在(zài)一季度对TMT板块有所(suǒ)减仓，现在的配置大概率少于市(shì)场平均水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块的交易占比已经超过了40％。当(dāng)然市场中有不少声音(yīn)说这(zhè)次不一样，交易占比创(chuàng)新高代表了(le)主线(xiàn)行情的确立，但我们还是认为太阳底(dǐ)下(xià)没有新鲜事，过度的热情在某个阶(jiē)段总会消退。”李晓星(xīng)在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度的市场走势再次佐证了一个道理，即(jí)市场是难以预(yù)测的(de)。迄今为止(zhǐ)，表现最好(hǎo)的(de)是AI相关(guān)板(bǎn)块，这在今年(nián)初是(shì)想(xiǎng)象(xiàng)不(bù)到的。就好比去年初我们想象不到俄乌冲(chōng)突，和后(hòu)来的疫情。”中泰资管基金经理(lǐ)姜诚(chéng)也在一季报中(zhōng)表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许是科(kē)技(jì)发(fā)展进程中最重(zhòng)要(yào)的事件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利润(rùn)在产业(yè)链不同环节之间将如何分配(pèi)？市场当(dāng)前认为的受(shòu)益环节是否能(néng)如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程度，以(yǐ)及渗(shèn)透率将多(duō)快提升(shēng)？都(dōu)是很容易让(ràng)人兴奋(fèn)、可细说起来又让人不明就(jiù)里的(de)难(nán)题。谈资和投资之间，隔着(zhe)一道(dào)鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来(lái)，人工智能的发展是一个长期因(yīn)素，我们(men)还没有足够的(de)把握(wò)去捕捉到它带来的(de)投资机会，但可以尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格(gé)买尽可能好的资产，是(shì)我们的投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的